近日量化私募基金领域遭受严管控事件，但高净值人群投资人的激情仍然不降。

　　私募排排网统计数据表明，截止到9月26日，当月至今一共有2490只股票投资类私募投资基金产品进行办理备案，在其中量化策略产品仍然占有非常高的占比。例如量化私募基金机构灵均投资、天演资产、新世纪最前沿财产、九坤投资各自办理备案发售了63、54、42、31只产品。

　　归根结底，是量化项目投资私募基金产品的高销售业绩，让高净值人群投资人爱不释手。

　　私募排排网统计数据表明，以275只引进中证500指数值加强型量化策略的私募基金产品为例子，近年来他们均值收益率做到25.61%，其中248只产品还造就了超量收益，某些产品超量收益率达到约50%。

　　“可是，高收益也为我们提供了新的绩效工作压力。”一位量化私募基金机构责任人向二十一世纪经济发展报导新闻记者坦言。现阶段许多人已经调节量化产品的经营模式，一是变缓量化策略产品发售脚步，以操纵资产经营规模扩展速率，保证 盈利盈余管理；二是给量化项目投资实体模型添加CTA、择时对冲交易等新专用工具，以避开量化策略高度单一化产生的经营风险。

　　他坦言，以上经营模式的调节，一度在股票基金內部造成很大的异议。各个部门觉得这一举措很有可能错过业务流程经营规模扩大的大好机会，相当于将市场占有率拱手让人；但机构全部合作伙伴一致觉得，放弃短期内业务流程经营规模扩大机遇是非常值得的，要让机构完成长久发展趋势，优先选择要保证 销售业绩盈余管理与合规管理实际操作。

　　高净值人群投资人仍亲睐量化私募基金

　　一位中国大中型量化私募投资基金业务流程主管向新闻记者坦言，虽然近日量化私募基金领域管控发展趋势更严，但高净值人群投资人对这种产品依然趋之如骛。

　　“9月初销售市场传言量化私募基金机构遭受控经营规模与减少买卖頻率的窗口指导，一度令许多高净值人群投资人挑选犹豫，但由于有关传言快速消退，她们又迅速抽闲。”以上基金业务主管告知新闻记者。现阶段他所处的量化项目投资私募基金机构正斟酌发售多个挂勾中证500指数值加强型量化策略产品，在产品电影路演环节顺利完成融资总体目标。

　　“要不是股票基金合作伙伴由于最近领域管控趋紧事件四起，将每一个产品融资总体目标降低了约30%，大家也许能造就更丰厚的融资考试成绩。”以上基金业务主管表露。

　　新闻记者认识到，量化私募基金产品的亮丽销售业绩收益，吸引住了诸多高净值人群投资人。公布信息表明，截止到9月10日，百亿元量化私募基金机构集团旗下中证500指数值加强型量化策略私募基金产品近年来均值回报率达42.44%，超量收益率则是23.24%。

　　多名量化私募基金机构人员认可，2021年量化策略追上了好日子，一方面最近A股市场成交量陡然提升，好几个买卖日日均成交量破万亿元，量化策略能够 忽视流通性难题，专心致志捕获销售市场不正确标价开展高频率反方向项目投资博得超量收益；另一方面近年来小盘强势股股票价格主要表现非常好，推动中证500指数值在高起伏状况下不断增涨。

　　“虽然中证500指数值加强型量化策略产品销售业绩出色，大家內部却担忧这不一定能长久。”上述情况基金业务主管觉得。现阶段，沒有一种量化策略能长期性持续丰厚的绩效收益。上年是CTA量化策略引领风骚，2021年到中证500指数增强量化策略吐气扬眉，2022年会是哪个量化策略迅猛发展，现阶段没有人说得准。

　　因而，他所处的量化私募基金机构正紧紧围绕将来A股不一样行情开展“稳定性测试”，提早搞好风格迁移与量化策略调节。

　　“可是，最近有关部门正对着设计风格飘移型基金产品严格管控，给量化策略调节组成一定工作压力。”他坦言。为了更好地搞好合规管理实际操作，她们对最近兴新量化产品干了项目投资范围大扩充，将CTA、统计套利、销售市场中性化、指数增强等量化策略如数列入，为量化策略合规管理调节做铺垫。

　　一位第三方资产管理机构责任人向新闻记者坦言，诸多量化项目投资私募基金机构是不容易全方位向潜在性投资人(LP)告之量化策略具体逻辑性，由于她们担忧项目投资逻辑性一旦公布，就很容易被别的机构“拷贝”。此外，大部分高净值人群投资人好像也不在意量化策略的真实项目投资逻辑性，只是更在意自身获得的回报率有多大，产品基金净值不确定性有多低。

　　对策高度单一化困境待解

　　量化策略私募基金产品迅速扩充，全部销售市场日益展现高度单一化状况。

　　一位FOF机构理财规划部主管向新闻记者坦言，最近她们发觉量化策略正日益“拥堵”。实际来讲，许多量化私募基金机构的量化产品底层资产——中证500指数值一竹篮个股“高度趋同化”，指数增强一部分的股票挑选也展现高些的相似度。

　　“最初大家认为这说不定是偶然，但根据调查好几家量化私募基金机构发觉，她们都采用高度趋同化的量化策略项目投资逻辑性，造成 资产配置里的重仓挑选越来越十分一致，唯一的区别，也许是重仓的持股信用额度略有不同。”以上配备部主管坦言。这反倒令她们害怕增加量化策略的投入幅度，由于量化策略正产生新的抱团发展发展趋势，一旦有量化机构忽然半途退场，便会开启有关股价大幅度起伏，连累别的量化私募基金机构基金净值大幅度回调函数。

　　新闻记者认识到，许多量化项目投资机构也意识到量化策略高度单一化难题，逐渐对量化策略开展调节，要不挑选中高频的量化项目投资旅途，即根据选择股票买卖(优选股票长期性拥有)对策获得丰厚销售业绩；要不在目前量化项目投资实体模型里添加择时对冲交易、CTA等对策，在销售市场激烈起伏期内能够 最大限度减少基金净值减仓值。除此之外，也是有一些研发能力极强的量化私募基金机构正引进股票基本面量化策略，将具备长期性高回报发展潜力、关联性低的不一样投资建议开展组成，搭建新的量化项目投资实体模型，以取代优化算法T 0等展现高度单一化征兆的量化策略。

　　“但是，再次搭建新的量化策略项目投资实体模型，代表着量化私募基金产品的风险敞口会相对增加。”上述情况量化私募基金机构责任人强调。尤其是当销售市场发生一些小几率的风险性事情时，量化项目投资机构难以根据历史时间追朔寻找对应的风险性解决方式，这也是当今中国量化策略寻找多样化发展趋势所面对的一大挑戰。

（文章内容来源于：21金融圈）

(原文章标题：百亿元量化私募基金均值回报率超42%！但高度单一化是隐患？)