10月18日，统计局发布了一组数据。

其中关于房地产的数据，值得特别留意：

1，房地产开发投资增速已连续7个月收窄，且该指标今年以来首次进入个位数的水平。

2，从单月成交数据来看，9月份商品房销售额为15748亿元，低于2020年及2019年同期，该销售额同比下调约15.8%。

3，三季度房地产业和建筑业增速全线负增长，十分罕见。

一句话总结：房地产投资、销售、关联GDP，全线下滑。

要知道，在2021年以前，很多人都相信房地产是“大而不能倒”的。

看看这些理由：

每年卖17亿平米的房子，每年成交额突破17万亿。

每年8万多亿的土地出让收入，与地方财政高度相关，关联上下游几十个行业。

几万家开发商，动辄就是年销几千亿规模的房企，施工方、供应商、银行、购房者一荣俱荣、一损俱损。

嗯，听起来似乎没错，大家也总是说：房地产事关经济与民生，不可能倒，放心买，没问题。

现在呢？

龙头房企说停工就停工，涉房坏账激增，债务违约、爆雷跑路成了家常便饭，房地产融资、投资、施工、竣工、销售面积全线下滑。

房地产不景气，就连挖掘机的销量也受到影响。

9月挖掘机销量增速同比降幅继续扩大至-22.9%，已连续3个月下行。

其中大、中、小挖销量增速分别下行至-36.3%、-44.6%和-35.8%，大挖和中挖增速回落幅度较大。

9月塔吊吨米利用率为69.1%，连续4个月回落，且创2018年以来同期新低，显然是因为房地产施工面积在下滑。

只有身在局中的人们，才能真切地感受到：冬天，真的来了。

更让人感到一股寒意的是：地卖不出去了。

10月18日开源证券赵伟发了一份土地市场的报告，其中提及了以下几项核心数据。

年中以来，百城土地成交建筑面积增速持续走弱；

9月，百城土地成交面积，两年复合增速为-20.7%，较6月高点大幅下滑38.7个百分点，连续3个月负增长。

成交面积大幅下滑，从流拍率来看，9月百城土地流拍率达到65.5%，创2008年以来新高。

划重点：土地流拍率，已经超过了65%！

65%是什么概念？

地方上每挂出去100块地，超过60块地都没人要，上次出现这种情况，还是在遥远的十三年前。

原因大家都懂：房企现金流吃紧，不敢再拿地了。

在三季度，仅看上市房企，土地购置面积、土地投资额两年复合增速分别为-23.9%、-15.7%，较二季度下降超过40个百分点。

这还没考虑到大量没上市的中小房企，如今各渠道融资收紧，销售下滑，数据肯定更加难看。

上文说了，很多人信奉得“大而不能倒”，在今年被强力的调控彻底打破了。

为什么调控突然下狠手？

逻辑正好和大家想的相反：正是因为“大而不能倒”，才要忍痛下手，给房地产做一次彻底的“出清”。

在预售制体系下，房企的经营模式实质上好比“庞氏游戏”。

利用新投资人的钱，来向老投资者支付利息和短期回报，以制造赚钱的假象，进而骗取更多的投资。

直到有一天，债务太多，杠杆太高，没有新投资者进入，现金无力支付，发生挤兑，大厦轰然崩塌。

敢这么玩的公司和行业，房地产如果说第二，没有哪个行业敢说第一。

在去年8月份，央行、银保监会高层发了一篇公开文章，其中提到，房地产泡沫是威胁金融安全的最大“灰犀牛”。

从上世纪到现在，130多次金融危机中，100多次与房地产有关，这就是大家常说“十次危机，9次房地产”的由来。

90年代的日本，2008年的美国，每逢低利率环境，房价炒作造成资产泡沫，一旦央行开启加息进程，房地产市场泡沫破裂就会“殃及池鱼”，反噬金融体系，最终危及实体经济和就业环境，甚至蔓延到其他国家。

正因为房地产体量够大，规模够惊人，以至于捆绑了就业、民生、经济、产业、财政、金融体系，甚至开始影响到了生育率，再不出手，等问题拖到更棘手的时候，我们就没有了主动权。

现在，我们的房地产大到了什么程度？

有个数据大家可以看一下，全国房产加在一起，值多少钱？

之前蓝白跟大家聊过这个问题，各路机构的推演都指向一个结果：全国住宅市值，不低于300万亿人民币。

算法很简单，我国城镇存量住房面积达到了320亿平米，截至2018年底，新建商品住宅的均价为8461元/平方米，也就是说，全国住宅总市值约为320*8461=270万亿，如果考虑到2019-2020连续两年销售面积高达17亿平米左右，全国住房市值肯定早已超过了300万亿。

其实，300万亿这个数字，还是低估的。

10月18日交银宏观洪灏报告指出：

按照全国每平方米约1万元的房屋均价标准，14亿总人口中有约63%生活

在城镇区域，人均居住面积接近40平方米，我们不难计算出中国住宅地产的总价值在400万亿元左右。

要知道，去年我们的GDP，已经达到创纪录的100万亿。

而400万亿住宅市值，这一数字之巨，堪比中国国内生产总值（GDP）的4倍！而该数字在美国不到GDP的2倍，在日本约为GDP的3倍。

从这个角度看，楼市重回13年前，融资、投资、销售、施工数据全线下滑，淘汰那些肆无忌惮高杠杆的房企，就是为了让这400万亿市值的住宅平稳着陆，给经济“拆雷”，给民生护航。

这一天迟早要来，所幸的是，2021年我们迈出了重要一步。